Imagen: Cochilco.
El precio del cobre cerró la semana pasada en $5,82 de dólares la libra, con una caída de 4% respecto del cierre de la semana anterior. Con este resultado, el promedio anual alcanzó $5,93 de dólares por libra, lo que representa un aumento de 46% respecto de la misma fecha de 2025.
El mercado del cobre enfrentó una semana marcada por ajustes posteriores a los máximos recientes. El precio del cobre cerró la semana en US$ 5,82 por libra, con una caída de 4% respecto del viernes anterior, según estudio publicado por Cochilco. Aun así, el promedio anual se ubicó en US$ 5,93 por libra, lo que representa un alza de 46% respecto a la misma fecha de 2025. La evolución semanal mostró un tránsito desde una fuerte corrección hacia un breve repunte técnico y, finalmente, una fase de estabilización con presión bajista, influida por la toma de ganancias y el desarme de posiciones especulativas.
En el frente macroeconómico, el fortalecimiento del dólar incidió directamente en la cotización del metal, encareciéndolo para compradores internacionales y disminuyendo el atractivo por mantener posiciones largas. A ello se sumaron episodios de mayor aversión al riesgo y datos económicos relevantes en Estados Unidos, que reforzaron el sesgo correctivo. Desde China, las señales fueron mixtas: aunque el sector manufacturero mostró un leve repunte, la demanda física se mantuvo prudente por los altos precios y la proximidad del Año Nuevo Lunar, pese a apoyos puntuales asociados a compras estratégicas.
El comportamiento de los inventarios aportó un factor de presión adicional. Los inventarios visibles en bolsas de metales totalizaron 964 mil toneladas, con un aumento semanal de 32,4 mil (+3,5%) y un alza anual de 522,9 mil (+29,9%). El incremento se concentró principalmente en la SHFE, mientras que COMEX continuó representando la mayor proporción del total, reflejando una elevada acumulación en Estados Unidos. La BML también registró un repunte significativo. Este escenario sugiere mayor holgura en el mercado físico de corto plazo, aun cuando la oferta global sigue operando con restricciones estructurales y el mercado continúa alternando momentos de estrechez inmediata con episodios temporales de alivio.
